波克夏發日圓債 日股漲勢添柴火

　日圓疲弱、日本企業獲利穩健，日經225指數11月20日一度觸及33 年來最高水準。投信法人表示，巴菲特掌舵的波克夏公司日前宣布將 發行日圓債券，金額高達1,220億日圓。市場揣測巴菲特將利用這筆 資金投入日本股市，有機會激勵日股續漲動能。

　　瀚亞投資日本動力股票研究團隊表示，從巴菲特與波克夏公司的動 作觀察，日本當地券商分析師11月預期，巴菲特可能正在關注日本銀 行與汽車相關類股，作為下一步的投資目標，有機會激勵相關類股的 後市表現。在基本面、政策面加持下，日股續漲動力仍相當強勁，長 期投資價值仍存，建議投資人可定期定額布局日本基金，掌握日股長 期動能。

　　野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，從長期架構來看，日本 結構性改變，有助於日企獲利的延續性，由於地緣政治所導致的供應 鏈移轉，開始陸續有許多投資者移入，日本政府鼓勵廠商回流與就業 市場改革，讓國內投資意願不斷增強。

　　日本官方調查，今年有近半數的日本廠商有意願增強國內投資，且 專注於內需的日本企業業績穩健。且今年春鬥整體調薪幅度為近30年 來最大，隨薪資大幅調整，帶動內需消費甦醒，零售銷售年增率達1 7個月正增長，有助於支撐日本內需市場。

　　過去日本企業過去面對物價波動，擔心貿然漲價會嚇跑消費者，現 在已全然不同，從壽司郎、吉野家陸續宣布漲價，到日本鐵路公司（ JR）相隔40年以來首次調漲票價。值得注意的是，價格調漲後銷量依 舊持續上揚、營收不減反增，說明漲價已非日本文化禁忌，日本國民 消費實力提升及消費支出持續增長，加上觀光旅遊大幅回流都是重要 關鍵。

　　兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊強調，日本第三季經濟成長優 於歐洲與美國股市，日經新聞報導日本最大聯合工會「日本勞動組合 總連合會」（RENGO）正計劃在明年春季勞資談判，提出把總薪酬提 高逾5％的要求，當中包括調高底薪3％，這正是日銀BoJ所期待的薪 資通膨。