中東地區的地緣政治衝突升溫,全球股市因此出現波動,外銀認為 ,儘管短期內受到地緣政治影響而使股市承壓,但企業財報與美國經 濟軟著陸的前景將支持股市上漲,AI主題仍是市場關注焦點,尤其A I晶片大廠輝達(Nvidia)公布的第二季財報,將影響市場情緒,小 型股在軟著陸期間利率下降中的表現,獲利成長與資金流入將進一步 推動走強。 渣打銀行指出,美國股市主要指數接近歷史高點,但受中東緊張局 勢升級的影響,出現了回調,美國股市的焦點將轉向經濟增長前景, 特別是在聯準會降息後,美國能否實現經濟軟著陸。美國有可能重現 1995年和1998年聯準會降息後延長經濟週期的情況,將使美國股市得 以延續漲勢,並有望表現優於全球市場。 渣打銀行預期,標普500指數今年盈餘增長可達10.1%,明年增長 15.2%,同時AI主題依然是市場關注的重點,預計Nvidia的最新業績 對市場情緒非常重要。 星展銀行(台灣)財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉分析,若地緣 政治衝突影響沒有擴大,美股與全球股市的走勢仍回歸基本面。首先 ,目前美國已有逾90%企業已公告第二季財報,其中有80%優於市場 預期,接下來還陸續有剩餘20%企業公布獲利情形,市場對此高度關 注,特別是與AI相關的企業,公布前股市可能都會處於盤整震盪格局 。 陳昱嘉提到,即使這次財報不如預期進而壓抑短期股價表現,但長 期來看,AI相關題材還不是結束,可能只是業績一時不如預期,AI的 發展趨勢並不會因此逆轉。 星展銀行認為,若美國經濟軟著陸,小型股將在利率下降的環境中 受益,隨聯準會進一步降息,小型企業的借貸成本預計將大幅下降, 支持其獲利前景,預期明年標普600小型股指數的獲利成長率將高於 標普500指數,小型股的獲利成長率約為20.3%,而標普500指數為1 4%。