受到AI類股仍在燒錢階段，獲利不如預期，引爆估值過高疑慮，近 期全球科技股回檔修正。統一投信表示，市場對AI投資回報的質疑， 恐抑制科技股第四季評價上行空間。但AI仍是長線軍備競賽重心，逢 拉回找買點的操作不變。第四季建議著墨業績還能加速成長的五大子 領域，包括：國產先進封裝設備、資料中心基建、AI網通（PCB/CCL ）、AI PC/NB、蘋概股。 統一投信表示，去年底，市場對於CSP（雲端服務供應商）的資本 支出是否能跟上AI伺服器的出貨規模仍存疑，但現階段美國四大CSP 的資本支出都已跟上預期；惟今年資本支出的高增速墊高了基期，明 年可能會看到增速放緩。 但整體來說，以目前AI伺服器規模來看，預期明年CSP資本支出仍 有上調空間。且AI伺服器的採購除四大CSP，還擴散到GPU雲端平台、 主權AI等更多元化客群，顯示需求依舊強勁。 統一投信表示，AI硬體端的投資機會建議尋找業績還能加速的子領 域：一、首先關注重點為CoWoS產能擴充題材，台廠設備供應商出現 搶日系設備商訂單與市占率的現象，本土相關廠商打入先進封裝商機 的狀況預計在第四季持續發酵。二、AI資料中心建設需求旺盛，除了 北美以外，亞太、歐洲預計也會跟上，預期相關基建及電力、熱管理 設備拉貨能見度高。三、資料中心網通加速升級，乙太網交換機進入 加速期，AI網通傳輸升級，也促使光收發模組加速迭代，因此第四季 看好800G交換器、高多層PCB、高階CCL等表現可期，且對於光晶片、 光收發模組製造商，可望帶來業績的可持續性。四、微軟Windows 1 0將在2025年退役，催化新換機潮，但AI PC/NB單價偏高，預期將從 商用PC開始滲透，相關零組件廠商將受惠。五、Apple Intelligenc e可望帶動AI手機換機潮。
