歐洲央行降息，債市普遍上漲，反應在近期的三大債市也持續吸金 。據統計至10月16日，投資級債基金淨流入金額擴大至59.3億美元， 新興市場債淨流入力道增溫至11.5億美元，非投資級債也轉為流入1 0億美元。 安聯投信表示，歐洲央行年內第三次降息一碼，行長拉加德重申經 濟成長面臨的風險仍偏向下。據悉多位央行官員認為，隨著通膨率可 能比預期更快達到2％的目標，12月份很可能再次降息。另美國9月零 售銷售超預期成長，並且上週首次申領失業救濟人數意外下降，強勁 的數據削弱了聯準會的降息預期，隔夜美債殖利率攜美元應聲上漲， 使美國10年期公債殖利率整周走升3個基準點至4.09％。 風險債回歸上漲，資金正面看待，反映債市波動度的MOVE維持高檔 ；後市經濟軟著陸仍是美國經濟最可能的結果，未來利率走向，包括 降息速度和新的中性利率仍在持續變化，聯準會仍會在平衡經濟成長 與通膨之間步步為營。布局建議以收益作為核心策略，抵禦波動環境 。 富蘭克林坦伯頓全球投資系列精選收益基金經理人桑娜．德賽指出 ，美國長期寬鬆財政政策將會持續提振未來幾年經濟表現，且11月大 選兩黨總統侯選人都有導致未來財政赤字惡化的政見內容，是美國長 天期公債的隱患。預期這波聯準會降息的總幅度可能比官員們9月預 估的還要少，中性利率最終可能到3.75％～4％。 儘管有降息題材，策略上宜選擇五年左右的中天期持債，以避免短 債的再投資風險和長債殖利率的回揚風險。 近期開始增溫的新興市場債，國泰投顧研究顯示，過去幾次美國降 息循環，最近的五次降息週期包含1995年、1998年、2001年、2007年 、2019年，儘管過往績效不代表未來結果，但歷史經驗上一個有趣訊 號是：過去五個降息週期中，美國首次降息之後，次月開始推算的半 年來看，新興市場美元主權債表現均呈現正報酬，次月開始推算的一 年期績效平均達12.58％，不妨可作為投資佈局的參考依據。
