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美投等債 把握降息初期入手 |
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美國聯準會降息後,美債價格雖然有所回升,但現在仍低於長期平 均價,投信法人表示,目前的美國投資級債價格僅有93.36元,距離 歷史均值103.13元仍有一段上漲空間,眼見降息趨勢持續,債券價格 可望走升,現在正是進場撿便宜的好時機。
PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈分析,美國投資 級債大多為大型企業所發行的債券,因此基本面相對穩定,信用前景 亦佳,然而其價格卻因2022年以來聯準會暴力升息而大幅下滑,甚至 一度出現84.03美元的低價,跌幅逾20%,儘管在今年聯準會9月降息 後價格出現反彈,但最新價格93美元仍舊低於過去20年平均,堪稱投 資級債的破盤價。
根據JPMorgan統計,美國投資級債信評上調與下調的比率,在今年 上半年達到創紀錄的5.2倍,第二季有1,940億美元的美國投資級債被 調升信評,同期間,僅有140億美元的債券被下調評級,顯示整體信 評表現相對正向。
瀚亞投資優質公司債基金研究團隊指出,受惠於穩定息收,美國投 資等級公司債長期趨勢向上走揚,因此只要碰到低於歷史高點,都是 介入的好機會;2022年暴力升息之後,目前價格仍低於歷史平均,仍 是入手的好機會,建議投資人可加碼布局投資等級債基金。
野村投信認為,根據過去美國兩度啟動降息的經驗,投資等級債在 開始降息的六個月皆為上漲,即使目前投資等級債券殖利率低於202 2年與2023年,仍高於疫情前的2019年,新興美元主權債與新興企業 債的殖利率仍在5%以上,對投資人而言頗具吸引力。
保德信投信強調,現階段較為看好基本面強勁的銀行業,料有能方 應對後續上升的壞帳;同時也看好能源,特別是油價有望維持在每桶 70美元以上,力撐能源業發行人獲利及去槓桿;債券信評方面,建議 聚焦BBB級債券,並關注潛在Rising star利差收斂機會。
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