美國總統大選揭曉,近期紅潮勢力提前反映,帶動美債殖利率大幅 走揚,美元轉趨強勢。投信法人指出,從各投資機構研究報告觀察, 美國至明年底仍可望有降息4~6碼空間,過度反映的美債殖利率仍將 校正回歸,金融市場波動、美債殖利率彈升,可把握優質債券相對較 佳進場卡位時機。 第一金美國100大企債券基金經理人林邦傑表示,美債表現除了提 前反映共和黨紅潮來襲的可能性,同時也在消化降息循環啟動前,市 場過度樂觀的降息速度預期,一邊過度悲觀提前反映,一邊則是消化 原先過度樂觀的預期,預期美債殖利率將修正回到未來市場預期降息 持續下,債券殖利率的合理水準區間。 9月聯準會啟動預防性降息循環,過往美國在首度降息啟動後,債 券殖利率通常呈現趨降走勢,這次美債殖利率在首度降息後大幅反彈 ,市場雖對近期通膨上揚略有擔憂,但整體水準仍在疫情爆發後區間 ,無礙聯準會持續降息循環,逐步貼近中性利率水準,投資級債券仍 可望受惠殖利率下行價格反彈。 兆豐美國企業優選投資級公司債ETF基金研究團隊認為,美國大選 後的市場,投資人更期待既有利基、表現更能平穩的題材,當債券價 格受到利率與存續期間的交叉影響下,估計當市場利率降息1%,平 均存續期間13年的債券價格有望達到13%的上漲空間。 兆豐投信強調,目前市場預期未來每次FOMC會議,皆可望降息一碼 的機率仍高,當貨幣政策寬鬆方向確定,未來金融市場進入降息循環 後,長線仍有利債市保持多頭格局。 台新美國20年期以上A級公司債券ETF研究團隊分析,市場2024~2 025年兩年共約有降息8~10碼空間,將為美國債市迎來大多頭行情。 其中,長天期債券存續期間長,未來若市場利率走低,相對短天期債 券具資本利得優勢,漲升行情更值得期待。 元大投信預期,現階段債券ETF具備債息收益與潛在資本利得兩大 投資主軸,通膨增速顯然受控,聯準會立場聚焦降息步調與幅度,利 率再走升風險有限,持續創造進場債市有利基礎。