美國聯準會(Fed)11月7日如市場預期再降息1碼(0.25個百分點 ),前次9月18日降息後,外資法人建議加碼股票,但國人青睞的債 券ETF還是買不停,根據CMoney統計,Fed 9月降息後至11月1日,債 券ETF受益人增加逾11萬人,但績效表現南轅北轍,最好的前八檔以 短期公債和非投資等級債為主,漲幅都在1%以上。 CMoney統計期間績效相對佳的債券ETF有群益優選非投等債(0095 3B)、中信美國公債0-1(00864B)、國泰優選非投等債(00727B) ,但受益人增加以國泰20年美債(00687B)、元大美債20年(00679 B)、中信優息投資級債(00948B)都逾萬人領先。 對聯準會再次降息後債券ETF布局,法人看好長債或短債皆有,但 以看好中短債居多。國泰投信表示,川普勝選後,通膨上升風險提高 ,短線上來看,長短天期殖利率會同步拉升,導致債券價格下降,在 此階段之下,在短期內,投資人想運用長天期公債賺取資本利得空間 較小,但川普政策一向傾向於低利率,降息循環繼續,長線殖利率將 回落,資本利得終將浮現,建議可優先布局投資等級債、非投資等級 債。 群益投信看好非投等債ETF及20年長債ETF,群益優選非投等債ETF (00953B)經理人李忠泰指出,由於聯準會寬鬆方向不變,企業基本 面持穩,違約率上升風險較低,非投等債因具高息優勢,可望吸引資 金配置。 元大美債20年(00679B)ETF研究團隊認為,美債殖利率日前領先 反應川普當選政策影響,聯準會整體降息政策方向並無改變,朝中性 利率前進,在緩降息期間可邊領債息,邊觀察市場預期是否引導美債 殖利率下滑,長天期債券相對於單純持有現金更有獲得資本利得空間 。 中信美國公債20年(00795B)ETF研究團隊強調,川普確定勝選當 天不確定因素消除後,長債ETF爆量收下影線,顯示低檔承接買盤強 勁。同時聯準會降息仍是進行式中,債券利率再上揚空間有限,債券 價格落底訊號逐漸浮現,空手者可考慮趁機進場布局長債ETF。